A dopté en Conseil des Ministres le 18 septembre 2026, le projet de loi de finances 2027 affiche un effort de cadrage remarquable : équilibre à 6 223,1 milliards de FCFA, hausse de 4,5 % de la croissance projetée et assainissement annoncé des dépenses fiscales. Reste que la crédibilité budgétaire du pays se joue désormais moins dans l'adoption de ces textes que dans leur exécution effective, où le taux de décaissement demeure structurellement faible, où la pratique du hors-budget s'est banalisée et où les marchés publics de gré à gré continuent de saper la discipline de gestion que le Gouvernement prétend instaurer.

Port-Gentil, 19 septembre 2026 Le Conseil des Ministres vient d'adopter le projet de loi de finances pour l'exercice 2027, élaboré dans le strict respect des articles 94 et 96 de la Constitution et de la loi organique relative aux lois de finances. Sur le plan formel, le texte coche toutes les cases : il inscrit les « Très Hautes orientations » du Président de la République dans le sillage du Plan National de Croissance et de Développement (PNCD) 2026-2030 et promet, dès 2027, un programme de réformes économiques négocié avec les Partenaires Techniques et Financiers (PTF) pour stabiliser le cadre macroéconomique.

L'architecture budgétaire affichée est, à première lecture, cohérente. Le budget est équilibré en recettes et en dépenses à 6 223,1 milliards de FCFA, en hausse de 727,9 milliards (+13,2 %) par rapport à la loi de finances rectificative (LFR) 2026. Les hypothèses macroéconomiques sous-jacentes — croissance de 4,5 %, rebond de la production pétrolière à 11,30 millions de tonnes, démarrage de la production de minerai de fer à 1,5 million de tonnes, et surtout une hausse de 45 % du prix du manganèse dessinent un scénario favorable, presque optimiste, dont la matérialisation conditionne l'ensemble de l'édifice.

C'est du côté des ressources de trésorerie et de financement que l'analyse doit devenir plus lucide. Prévues à 2 931,4 milliards de FCFA, soit près de 47 % du budget total, elles reposent sur un plan de financement exigeant : 600 milliards à mobiliser sur le marché financier sous-régional, 300 milliards de dette bancaire et 1 144,1 milliards sur le marché international. Autant dire que l'exécution budgétaire 2027 dépendra étroitement de l'accès du Gabon à la liquidité extérieure et de sa capacité à tenir ses objectifs de mobilisation de recettes condition que le communiqué lui-même érige en sine qua non, une formule rare qui trahit l'incertitude du scénario.

Côté dépenses, le signal le plus parlant reste l'envolée des charges financières de la dette : 667,3 milliards de FCFA, en progression de 179,7 milliards (+36,9 %) en un an, auxquelles s'ajoutent 1 879,5 milliards d'amortissement. La rigidité croissante de la dépense plus d'un cinquième du budget général absorbé par la seule charge de la dette réduit d'autant la marge de manœuvre pour l'investissement, ramené à 1 058,4 milliards, en baisse de 110,7 milliards, et contraint mécaniquement le Gouvernement vers le recours à la dette nouvelle.

C'est ici que le verre à moitié vide se dessine. Car si le Gabon a désormais acquis la régularité de l'adoption de ses budgets un progrès institutionnel réel depuis la mise en œuvre de la loi organique de 2015 la faiblesse persistante des taux de décaissement demeure le point noir de la gestion publique gabonaise. Année après année, une fraction substantielle des crédits votés en particulier ceux affectés à l'investissement et aux comptes spéciaux reste non consommée, faute d'études préalables abouties, de procédures d'attribution tardives ou de capacité d'absorption des structures d'exécution. Le budget 2027 ne dérogera probablement pas à cette règle : un objectif d'investissement de plus de 1 100 milliards, assorti d'une ambition de 45 milliards pour les « autres dépenses » et de la création d'un nouveau compte d'affectation spéciale le CAS « Promotion et Développement Urbain » doté de 20,8 milliards , nourrit de légitimes doutes sur la capacité réelle d'exécution.

Pire encore, l'économie de la dette et des projets échappe largement au seul cadre budgétaire. Le hors-budget, jadis exception, est devenu une pratique quasi légion : engagements contractés directement par des établissements publics, des entreprises paraétatiques ou des entités ad hoc, charges publiques créées en dehors de toute autorisation parlementaire, sans traçabilité ni contrôle préalable. Le projet de loi de finances 2027, conscient du risque, tente d'y remédier en « renforçant le contrôle des engagements des établissements publics susceptibles de créer des charges supplémentaires pour l'État » et en exigeant une « autorisation législative précise » pour toute mobilisation de recettes publiques en garantie. Mais l'écart entre l'intention législative et la réalité de terrain reste, historiquement, le point de rupture de la discipline budgétaire gabonaise. De même, la lutte annoncée contre les marchés publics de gré à gré devenus le canal privilégié de la dépense discrétionnaire et de la captation des rentes reste à démontrer. Les dispositions du projet sur les avantages fiscaux (plancher de TVA à 5 %, minimum de 25 % de l'imposition de référence, révision quinquennale des clauses de stabilité) vont dans le bon sens et témoignent d'une volonté de préserver le rendement des recettes, estimées tout de même à 3 291,7 milliards de FCFA. Mais tant que la commande publique échappera à la compétition loyale, le lien entre l'effort fiscal exigé des contribuables et la qualité de la dépense publique demeurera rompu.

Le projet de loi de finances 2027 est un texte techniquement abouti, porteur d'un discours de rigueur crédible en apparence. Mais sa valeur ne se mesurera pas dans l'hémicycle du Parlement, où il sera prochainement voté, ni dans les colonnes du Journal officiel. Elle se mesurera à l'aune du taux de décaissement réel atteint en décembre 2027, de la part effective des dépenses exécutées dans le strict respect du circuit budgétaire, et de la proportion des marchés passés en procédure concurrentielle. Sur ces trois critères, les précédents exercices invitent à la prudence. Le Gouvernement parle de « bâtir l'édifice nouveau » ; il gagnerait, avant tout, à construire la crédibilité de l'ancien : celle d'un budget qui ne serait pas seulement voté, mais exécuté.